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怎樣選擇合適指數(shù)基金產(chǎn)品 怎樣選擇好的指數(shù)基金篇一
一般基金主要投資大盤(pán)藍(lán)籌股，而計(jì)算上證指數(shù)時(shí)，大盤(pán)藍(lán)籌股也占了很大的權(quán)重，所以基金的下跌、上漲與股市上證指數(shù)的下跌、上漲一般是同漲同跌的關(guān)系。那么，關(guān)于怎樣選擇合適指數(shù)基金呢?下面是小編為大家整理的相關(guān)知識(shí)，歡迎大家閱讀瀏覽。
不同于目前國(guó)內(nèi)基金投資者看重預(yù)期收益的普遍思維，約翰·博格爾把投資成本放到了第一位。
實(shí)際上，對(duì)于基金投資中低成本的重要性，巴菲特也非常重視，他在哈薩維1996年年報(bào)中寫(xiě)道：成本確實(shí)很重要?；甬a(chǎn)生的成本，其中很大一部分支付給了基金管理人，隨著時(shí)間的推移，相當(dāng)于對(duì)投資者收益征了稅。
我們可以簡(jiǎn)單假設(shè)基金獲得了10%的絕對(duì)收益，目前基金市場(chǎng)平均費(fèi)用水平約為4%(包括申購(gòu)、贖回費(fèi)、管理費(fèi)等)，可見(jiàn)我們本應(yīng)獲得的收益早已經(jīng)被各種費(fèi)用吞噬了近一半。
1、被動(dòng)型基金優(yōu)于主動(dòng)
指數(shù)基金采用的是跟蹤某個(gè)標(biāo)的指數(shù)的被動(dòng)投資方式，研發(fā)費(fèi)用低(只投資標(biāo)的指數(shù)成份股，不必花費(fèi)過(guò)多的資金去進(jìn)行上市公司調(diào)研)，交易費(fèi)用少(跟蹤指數(shù)走勢(shì)，不像主動(dòng)投資型基金那樣頻繁進(jìn)出)。
2、低換手率的優(yōu)于高換手率
基金買(mǎi)賣(mài)過(guò)程的交易成本，實(shí)際上被掩蓋了，但這些成本同樣吞噬著投資者的收益。約翰·博格爾建議說(shuō)，應(yīng)該選擇換手率較低的基金。
成本只有40個(gè)基點(diǎn)的基金，好比帆船比賽中對(duì)付每小時(shí)20海里的微風(fēng);有著150個(gè)基點(diǎn)費(fèi)用的高成本基金，則無(wú)異于與時(shí)速 130海里的臺(tái)風(fēng)抗衡。
至于基金換手率問(wèn)題，目前國(guó)內(nèi)還沒(méi)有專業(yè)的分析，簡(jiǎn)單地說(shuō)，我們可以對(duì)比不同報(bào)告期的報(bào)表，通過(guò)觀察整體倉(cāng)位和主要持倉(cāng)品種的變動(dòng)，大體判斷手中基金的'風(fēng)格是持倉(cāng)相對(duì)穩(wěn)定還是頻繁買(mǎi)賣(mài)。
約翰·博格爾提出的第二個(gè)建議，仍然與成本有關(guān)。很多投資者接觸并決定購(gòu)買(mǎi)基金，是通過(guò)媒體的介紹，或者是代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)的推薦，這其中隱藏的附加成本，就是約翰·博格爾提醒投資者注意的問(wèn)題。
美國(guó)市場(chǎng)目前約有3000只沒(méi)有銷(xiāo)售傭金、無(wú)發(fā)行費(fèi)用的基金，約翰·博格爾認(rèn)為，對(duì)于那些具備一定分析能力的投資者，選擇這種基金是個(gè)可行的方案。在基金品種選擇正確的前提下，購(gòu)買(mǎi)無(wú)發(fā)行費(fèi)用的基金，就等于把成本占未來(lái)收益的比例下降到了最小。
對(duì)于那些不具備獨(dú)立決策能力，需要提供投資建議的普通投資者，約翰·博格爾建議關(guān)注那些優(yōu)秀咨詢機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告。
明星基金是基金公司力捧的招牌，也是最被投資者看中的因素之一，不過(guò)約翰·博格爾對(duì)此并不十分在意，或許業(yè)績(jī)記錄在評(píng)價(jià)純種馬速度時(shí)有用--當(dāng)然有時(shí)也會(huì)失效--但在估計(jì)資金管理者會(huì)如何運(yùn)營(yíng)時(shí)，卻往往容易出現(xiàn)誤導(dǎo)。
因?yàn)榧词褂腥四軌蝾A(yù)見(jiàn)市場(chǎng)未來(lái)的絕對(duì)收益，也不可能預(yù)測(cè)出個(gè)別基金相對(duì)于市場(chǎng)的收益，至多是預(yù)測(cè)出指數(shù)型基金的收益。
約翰·博格爾認(rèn)為，很有可能預(yù)測(cè)準(zhǔn)確的只有兩種情況：
一是高成本基金的業(yè)績(jī)，通常劣于相應(yīng)的市場(chǎng)指數(shù);
二是歷史業(yè)績(jī)顯著優(yōu)于市場(chǎng)指數(shù)收益的明星基金，會(huì)向市場(chǎng)平均值回歸，甚至低于后者。
約翰·博格爾提醒投資者注意，一只低換手率、申購(gòu)資金流入穩(wěn)定的基金，要比采用積極操作、基金份額變動(dòng)幅度大的基金更容易管理，因?yàn)楹笳咝枰宇l繁地交易。約翰·博格爾說(shuō)，“太多的錢(qián)會(huì)損害投資效果?！?/p>
原因么：
一是規(guī)模提高了交易成本，而且規(guī)模越大，對(duì)所持有股票的價(jià)格影響也越大，這會(huì)在時(shí)間緊迫的交易中進(jìn)一步加劇股票價(jià)格波動(dòng);
二是為了保持基金的流動(dòng)性和分散投資原則，大市值基金不得不以更小的集中度，持有更多數(shù)量的股票，而每一只持倉(cāng)品種所能提供的收益也更小;
三是相對(duì)于小市值的基金，大市值基金對(duì)于流動(dòng)性要求更高，因此可以選擇的股票品種更加有限。
國(guó)際著名基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)--美國(guó)晨星的一項(xiàng)調(diào)查顯示，隨機(jī)選取4-30只股票基金建立組合，并不能達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的效果。
約翰·博格爾說(shuō)，沒(méi)有必要持有超4-5只的股票基金，因?yàn)檫^(guò)度分散投資的效果類似一只指數(shù)型基金，但由于股票基金的高成本，最終的收益很可能低于指數(shù)。
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