人的記憶力會隨著歲月的流逝而衰退，寫作可以彌補記憶的不足，將曾經(jīng)的人生經(jīng)歷和感悟記錄下來，也便于保存一份美好的回憶。寫范文的時候需要注意什么呢？有哪些格式需要注意呢？下面是小編為大家收集的優(yōu)秀范文，供大家參考借鑒，希望可以幫助到有需要的朋友。

金融風(fēng)險分析答案第二章第六節(jié) 金融風(fēng)險分析第六章課后答案篇一

含義：金融風(fēng)險是指資本在運動過程中由于一系列不確定因素而導(dǎo)致價值或收益損失的可能性。

特征：1.隱蔽性；2.擴散性；3.加速性；4.可控性

種類：1.按金融風(fēng)險的形態(tài)劃分：信用風(fēng)險，流動性風(fēng)

險，利率風(fēng)險，匯率

風(fēng)險，操作風(fēng)險，政

策風(fēng)險，法律風(fēng)險，國家風(fēng)險

2.按金融風(fēng)險性質(zhì)劃分：系統(tǒng)性金融風(fēng)險和非系統(tǒng)性金融風(fēng)險

3.按金融風(fēng)險主體劃分：金融機構(gòu)風(fēng)險，企業(yè)金融

風(fēng)險，居民金融風(fēng)險，國家金融風(fēng)險

4.按金融風(fēng)險區(qū)域劃分：國內(nèi)金融風(fēng)險和國際金融

風(fēng)險

5.按金融風(fēng)險層次劃分：微觀金融風(fēng)險和宏觀金融

風(fēng)險

6.按金融風(fēng)險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)劃分：資產(chǎn)風(fēng)險，負(fù)債風(fēng)險，中間業(yè)務(wù)風(fēng)險和外匯業(yè)

務(wù)風(fēng)險

7.按金融風(fēng)險程度劃分：高度風(fēng)險，中度風(fēng)險和低

度風(fēng)險

形態(tài)：1.銀行業(yè)風(fēng)險；2.證券業(yè)風(fēng)險；3.保險業(yè)風(fēng)險；4.基金公司風(fēng)險，信用聯(lián)

社

2.金融風(fēng)險產(chǎn)生的原因

1.信息的不完全性與不對稱性；2.金融機構(gòu)之間的競爭日趨激烈；3.金融體系脆弱性加大；4.金融創(chuàng)新加大金融監(jiān)管的難度；5.金融機構(gòu)的經(jīng)營環(huán)境缺陷；6.金融機構(gòu)內(nèi)控制度不健全；7.經(jīng)濟體制性的原因；8.金融投機；

9.金融風(fēng)險產(chǎn)生的其他原因：國際金融風(fēng)險的轉(zhuǎn)移；金融生態(tài)環(huán)境；金融有效監(jiān)管的原因。

3.金融風(fēng)險發(fā)生所產(chǎn)生的危害性

1.金融風(fēng)險對經(jīng)濟主體的危害：1.直接經(jīng)濟損失；2.金融

風(fēng)險對投資者的預(yù)期心

理有重大影響；3.金融風(fēng)

險會降低資金利用率

2.金融風(fēng)險對宏觀經(jīng)濟的危害：1.金融風(fēng)險會使經(jīng)濟增

長速度放慢甚至出現(xiàn)負(fù)

增長；2.金融風(fēng)險會弱化

金融中介的信用分配職

能；3.金融風(fēng)險容易造成財政政策和貨幣政策的扭曲

3.金融風(fēng)險對社會政治的危害

4.金融風(fēng)險管理的含義與目的含義：是管理科學(xué)中的重要分支，是研究銀行等金

融機構(gòu)的經(jīng)營中各種風(fēng)險的生成機理、計量方法、處理程序和決策措施的一門科學(xué)。

目的：1.保證各金融機構(gòu)和整個金融體系的穩(wěn)健安

全；2.維護(hù)社會公眾的利益；3.保證金融機構(gòu)的公平競爭；4.保證國家宏觀貨幣政策制定和貫徹執(zhí)行

5.金融風(fēng)險管理工作程序和方法

程序： 1.識別金融風(fēng)險；2.估測金融風(fēng)險；3.選擇適

當(dāng)?shù)募夹g(shù)或方法；4.制定金融風(fēng)險管理方案與審檢；5.執(zhí)行；6.評價與分析。

方法：1.規(guī)避風(fēng)險法；2.自擔(dān)風(fēng)險法；3.轉(zhuǎn)移風(fēng)險法；

4.轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險法；5.保險技術(shù)；法

6.商業(yè)銀行風(fēng)險管理識別風(fēng)險的方法

1.從資產(chǎn)負(fù)債表的總體狀況來識別金融風(fēng)險

2.從信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)來識別金融風(fēng)險

3.從資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)來識別金融風(fēng)險

4.從在險資產(chǎn)價值和資本充足程度來識別金融風(fēng)險

5.從銀行的盈動能力來識別金融風(fēng)險

7.信用風(fēng)險的內(nèi)含、特征、表現(xiàn)形態(tài)

含義：狹義的信用風(fēng)險是指銀行信用風(fēng)險，即信貸

風(fēng)險，也就是由于借款人主觀違約或客觀上還款出現(xiàn)困難，而導(dǎo)致借款本息不能按時償還，而給放款銀行帶來的損失。廣義的信用風(fēng)險既包括銀行信貸風(fēng)險，也包括除信貸風(fēng)險以外的其他金融性風(fēng)險。

特征：1.隱蔽性或潛在性；2.主觀性；3.頑固性

表現(xiàn)形態(tài)：工商業(yè)貸款、貿(mào)易融資信貸、房地產(chǎn)貸款

和個人消費貸款

8.信用風(fēng)險發(fā)生的根本原因

1.借款人經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、利潤水平的不確定性及

信用等級狀況的多變性；

2.宏觀經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r的不穩(wěn)定性；

3.自然社會經(jīng)濟生活中可變時間的不確定性；

4.經(jīng)濟變量的不規(guī)則變動；

5.社會誠信水平和信用狀況、心理預(yù)期、信息的充分性、道德風(fēng)險

9.信用風(fēng)險估測的方法有哪些

1.專家意見法（德爾菲法和借款人5c法）；2.分類和回歸數(shù)分析法（cart結(jié)構(gòu)分析法）；（3）信用評級法

10.流動性風(fēng)險：是指無法在不增加成本或資產(chǎn)價值不

發(fā)生損失的條件下及時滿足客戶流動

性需求的可能性。

資產(chǎn)流動性風(fēng)險：是指資產(chǎn)到期不能如期足額收回，進(jìn)而無法滿足到期負(fù)債的償還和新的合理貸款及其他融資需要，從而

給商業(yè)銀行帶來損失的風(fēng)險。

負(fù)債流動性風(fēng)險：是指商業(yè)銀行過去籌集的資金特別

是存款資金，由于內(nèi)外因素的變化

而發(fā)生不規(guī)則波動對其產(chǎn)生沖擊

并引發(fā)相關(guān)損失的風(fēng)險。

11.商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的特征和表現(xiàn)形式

特征：1.頻繁性；2.外生性；3.充足性；4.復(fù)雜性 表現(xiàn)形式：1.貸款的質(zhì)量問題；2.貸款的結(jié)構(gòu)問題；3.負(fù)債的結(jié)構(gòu)問題；4.兼業(yè)業(yè)務(wù)與主業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)問題

12.流動性風(fēng)險估測的財富指標(biāo)

（1）現(xiàn)金資產(chǎn)比例；（2）超額儲備比例；（3）存貸款比例；（4）核心存款與總資產(chǎn)的比例；（5）貸款總額與核心存款的比例；（6）流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比例；（7）流動性資產(chǎn)與易變性負(fù)債的比例；（8）存款增減變動額與存款平均余額的比例；（9）流動性資產(chǎn)和可用頭寸與未履約貸款承諾的比例；（10）證券市場價格與票面價格的比例

13.利率風(fēng)險的含義，表現(xiàn)形態(tài)，種類

含義：是指市場利率變動的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。

種類：重新定價風(fēng)險，收益率曲線風(fēng)險，基準(zhǔn)風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險等。

14.利率風(fēng)險的分析方法和計量方法 分析方法：收益分析法和經(jīng)濟價值分析法。計量方法：敏感性分析，缺口分析與存續(xù)期分析。15.操作風(fēng)險的含義，特點，表現(xiàn)形式 含義：由于不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員、系統(tǒng)或外部事件造成直接或間接損失的風(fēng)險。特點：1.具有主觀性（人為因素是主要原因）；2.發(fā)生頻率低但危害大；3.具有復(fù)雜性 表現(xiàn)形式：1.執(zhí)行風(fēng)險；2.信息風(fēng)險；3.關(guān)系風(fēng)險；4.法律風(fēng)險；5.人員風(fēng)險；6.系統(tǒng)事件風(fēng)險16.操作風(fēng)險管理的基本構(gòu)架及其流程 基本構(gòu)架包含四個組成部分：戰(zhàn)略、流程、基礎(chǔ)設(shè)施和環(huán)境。流程：1.確定操作風(fēng)險；2.風(fēng)險評估和量化；3.風(fēng)險管理和風(fēng)險緩釋；4.風(fēng)險監(jiān)控；5.風(fēng)險匯報。17.操作風(fēng)險管理的方法 1.自擔(dān)風(fēng)險法；2.規(guī)避風(fēng)險法；3.控制風(fēng)險法；4.保險18.操作風(fēng)險的指導(dǎo)性和原則19.商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行的風(fēng)險 業(yè)務(wù)：1.金融機構(gòu)財務(wù)；2.交易與銷售；3.零售銀行業(yè)務(wù)；4.商業(yè)銀行業(yè)務(wù)；5.支付與清算；6.代理業(yè)務(wù)；7.資產(chǎn)管理；8.零售經(jīng)紀(jì)。風(fēng)險：1.外部風(fēng)險：信用風(fēng)險，市場風(fēng)險，法律風(fēng)險；2.內(nèi)部風(fēng)險：財務(wù)風(fēng)險，流動性風(fēng)險，內(nèi)部管理風(fēng)險20.如何防范商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險 1.信用風(fēng)險：1.了解借款人的歷史；2.了解借款人未來的發(fā)展；3.健全和完善信用評級；4.商業(yè)銀行職員的職業(yè)道德。2.利率風(fēng)險：1.借款人過去的經(jīng)營狀況及經(jīng)營成果；2.借款人產(chǎn)品在市場的占有率；3.產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)；4.市場競爭環(huán)境；5.借款人風(fēng)險評估 3.操作風(fēng)險：1.排除政府的行政干擾；2.內(nèi)控制度的健全與完善；3.職業(yè)與行業(yè)自律的規(guī)范 4.流動性風(fēng)險：1.貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)性問題；2.存款的期限結(jié)構(gòu)；3.投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)先；4.流動性資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率21.從經(jīng)營角度講，保險公司和商業(yè)銀行的異同 不同點：1.從風(fēng)險來源及風(fēng)險處理角度看，銀行業(yè)主要是吸收風(fēng)險，然后集中處理風(fēng)險；保險業(yè)則是吸收風(fēng)險與轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險一對一的處理模式。2.從客戶的角度看，銀行業(yè)的客戶行為主要是客戶的個人行為；而保險業(yè)則是客戶的集體行為。3.從融資方式看，銀行業(yè)主要是以吸收存款為融資方式；保險業(yè)則是通過吸收保費為融資方式。4.從資金的返還情況看，銀行業(yè)的存款是到期必還，而保險費則是發(fā)生了所保事故才返還的。相同點：保險公司于商業(yè)銀行都是融資性金融機構(gòu)，以盈利為目的，都通過防止、化解、控制等方法綜合為風(fēng)險管理。22.保險公司的利率風(fēng)險與商業(yè)銀行的利率風(fēng)險有哪些差異性 1.利率風(fēng)險來源不同。保險業(yè)的預(yù)定利率大于實際收益率則為虧損，預(yù)定利率小于實際利率則盈利；而銀行業(yè)的預(yù)定利率小于實際收益率則為虧損，預(yù)定利率大于實際利率則盈利。2.對利率風(fēng)險的防范不同。保險業(yè)主要是通過預(yù)定利率與投資資產(chǎn)組合結(jié)構(gòu)的最優(yōu)化來防范；而銀行業(yè)則主要是根據(jù)銀行業(yè)務(wù)的不同來區(qū)別防范的。23.保險公司有哪些風(fēng)險 1.保險公司保險業(yè)務(wù)的風(fēng)險：保險產(chǎn)品風(fēng)險、承保風(fēng)險和理賠風(fēng)險； 2.保險公司的財務(wù)風(fēng)險：現(xiàn)金流動性風(fēng)險、會計核算工作風(fēng)險、費用控制風(fēng)險和資產(chǎn)負(fù)債匹配風(fēng)險； 3.保險公司資金運用風(fēng)險：利率風(fēng)險、資本市場風(fēng)險、違約風(fēng)險、流動性風(fēng)險和委托—代理風(fēng)險等。

金融風(fēng)險分析答案第二章第六節(jié) 金融風(fēng)險分析第六章課后答案篇二

第二章

1.請簡要回答資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的概念及兩者間的關(guān)系。

資產(chǎn)負(fù)債表表示企業(yè)在一定日期通常為各會計期的財務(wù)狀況（即資產(chǎn)、負(fù)債和業(yè)主權(quán)益的狀況）的主要會計報表。資產(chǎn)負(fù)債表利用會計平衡原則，將合乎會計原則的資產(chǎn)、負(fù)債、股東權(quán)益”交易科目分為“資產(chǎn)”和“負(fù)債及股東權(quán)益”兩大區(qū)塊，在經(jīng)過分錄、轉(zhuǎn)帳、分類帳、試算、調(diào)整等等會計程序后，以特定日期的靜態(tài)企業(yè)情況為基準(zhǔn)，濃縮成一張報表。其報表功用除了企業(yè)內(nèi)部除錯、經(jīng)營方向、防止弊端外，也可讓所有閱讀者于最短時間了解企業(yè)經(jīng)營狀況。

損益表是用以反映公司在一定期間利潤實現(xiàn)(或發(fā)生虧損)的財務(wù)報表。它是一張動態(tài)報表。損益表可以為報表的閱讀者提供作出合理的經(jīng)濟決策所需要的有關(guān)資料, 可用來分析利潤增減變化的原因, 公司的經(jīng)營成本, 作出投資價值評價等。

資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的關(guān)系是在資產(chǎn)負(fù)債表的所有者權(quán)益僅僅發(fā)生內(nèi)在性變動的情況下（就是所有者權(quán)益之間的幾個科目互相轉(zhuǎn)），資產(chǎn)負(fù)債表所有者權(quán)益期末數(shù)減去所有者權(quán)益期初數(shù)等于損益表的本年凈利潤數(shù)。

2.如何理解資產(chǎn)負(fù)債表恒等式

資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益

我們把所有者權(quán)益理解為積累的資金資源他為銀行的資產(chǎn)提供了足夠的支付能能力另一方面銀行的資產(chǎn)被理解為累計的資金使用和技能支付報酬。顯然每使用一筆資金必須有相應(yīng)的一筆資金來源支持，因此累積的資金使用一定要等于資金的來源資產(chǎn)必定等于負(fù)債+所有者權(quán)益

3.主要的表外業(yè)務(wù)有哪些

表外業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行從事的不列入資產(chǎn)負(fù)債表，但能影響銀行當(dāng)期損益的經(jīng)營活動，它有狹義和廣義之分。狹義的表外業(yè)務(wù)是指那些雖未列入資產(chǎn)負(fù)債表，但同表內(nèi)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)或負(fù)債業(yè)務(wù)關(guān)系密切的業(yè)務(wù)。廣義的表外業(yè)務(wù)除包括上述狹義的表外業(yè)務(wù)外，還包括結(jié)算、代理、咨詢等業(yè)務(wù)。表外項目也被稱為“或有負(fù)債”和“或有資產(chǎn)”項目，或者叫“或然資產(chǎn)和負(fù)債”。

銀行在經(jīng)辦這類業(yè)務(wù)時，沒有發(fā)生實際的貨幣收付，銀行也沒有墊付任何資金，但在將來隨時可能因具備了契約中的某個條款而轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y產(chǎn)或負(fù)債。因此按照與資產(chǎn)、負(fù)債的關(guān)系，這種表外業(yè)務(wù)又可稱為或有資產(chǎn)業(yè)務(wù)、或有負(fù)債業(yè)務(wù)。廣義的表外業(yè)務(wù)除包括上述狹義的表外業(yè)務(wù)外，還包括結(jié)算、代理、咨詢等業(yè)務(wù)，即包括銀行所從事的所有不反映在資產(chǎn)負(fù)債表中的業(yè)務(wù)。主要包括：各種擔(dān)保性業(yè)務(wù)；承諾性業(yè)務(wù)。主要有回購協(xié)議、信貸承諾、票據(jù)發(fā)行便利；金融衍生工具交易。衍生金融工具是指在傳統(tǒng)的金融工具的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的新型交易工具，主要有期貨、期權(quán)、互換合約等。

4.美國fasb第133號文件是如何規(guī)定衍生金融工具的會計處理的新的規(guī)則要求所有進(jìn)行衍生金融工具交易和套期保值業(yè)務(wù)的公司必須在財務(wù)報告中清楚地披露交易細(xì)節(jié)，同時還要求披露該交易對公司收入的影響，衍生金融產(chǎn)品一旦產(chǎn)生就必須以市場價格作為衡量貿(mào)易和損失的標(biāo)準(zhǔn)，因此就會影響到銀行損益表，同時可能增大銀行收入的波動性。更進(jìn)一步，為了保證公眾的利益，銀行必須受到嚴(yán)格的規(guī)定，再經(jīng)營過程中衍生金融工具只能用于規(guī)避現(xiàn)實的風(fēng)險爆露。

5什么是凈利潤凈利潤（net profit）是指利潤總額中按規(guī)定交納所得稅以后公司的利潤留存，一般也稱為稅后利潤或凈收入。凈利潤的計算公式為：

凈利潤=利潤總額×（1-所得稅）

凈利潤=總收入-總費用

6.請簡要回答貸款損失準(zhǔn)備和貸款損失準(zhǔn)備金之間的聯(lián)系和區(qū)別

貸款損失準(zhǔn)備是資產(chǎn)負(fù)債表上的科目，當(dāng)貸款損失發(fā)生時，用于沖抵損失貸款的賬面價值。而損失貸款準(zhǔn)備的來源就是每年從科目中提取的貸款損失備用金。

金融風(fēng)險分析答案第二章第六節(jié) 金融風(fēng)險分析第六章課后答案篇三

一、金融衍生產(chǎn)品作用及其風(fēng)險

系統(tǒng)考察金融衍生產(chǎn)品自誕生以來經(jīng)過實踐檢驗有效的風(fēng)險管理作用與風(fēng)險，分析它給經(jīng)濟發(fā)展帶來的利弊，無疑對我國發(fā)展金融衍生產(chǎn)品市場具有較強的指導(dǎo)意義。

(一)金融衍生產(chǎn)品作用

金融衍生產(chǎn)品主要可分為利率產(chǎn)品、外匯產(chǎn)品和股指期貨產(chǎn)品。從這三類產(chǎn)品產(chǎn)生背景和發(fā)展歷程看，其產(chǎn)生和壯大的根本原因在于其能滿足企業(yè)規(guī)避風(fēng)險的需求。經(jīng)過三十余年的發(fā)展，金融衍生產(chǎn)品對經(jīng)濟和金融的促進(jìn)作用，更主要地表現(xiàn)為風(fēng)險管理。

一是規(guī)避和管理系統(tǒng)性金融風(fēng)險。據(jù)統(tǒng)計，發(fā)達(dá)國家金融市場投資風(fēng)險中，系統(tǒng)性風(fēng)險占50%左右，防范系統(tǒng)性風(fēng)險成為金融機構(gòu)風(fēng)險管理的重中之重。傳統(tǒng)風(fēng)險管理工具如保險、資產(chǎn)負(fù)債管理和證券投資組合等均無法防范系統(tǒng)性風(fēng)險，金融衍生產(chǎn)品卻能以其特有的對沖和套期保值功能，有效規(guī)避利率、匯率或股市等基礎(chǔ)產(chǎn)品市場價格發(fā)生不利變動所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險，因此，1993年以來，資產(chǎn)規(guī)模在50億美元以上的大銀行和大型金融機構(gòu)幾乎全部使用衍生工具防范利率等系統(tǒng)性風(fēng)險。

二是增強金融體系整體抗風(fēng)險能力。金融衍生產(chǎn)品具有規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險功能，可將風(fēng)險由承受能力較弱的個體轉(zhuǎn)移至承受能力較強的個體，將金融風(fēng)險對承受力較弱企業(yè)的強大沖擊，轉(zhuǎn)化為對承受力較強的企業(yè)或投機者的較小或適當(dāng)沖擊，有的甚至轉(zhuǎn)化為投機者的盈利機會，強化了金融體系的整體抗風(fēng)險能力，增加了金融體系的穩(wěn)健性。

三是提高經(jīng)濟效率。這主要是指提高企業(yè)經(jīng)營效率和金融市場效率。前者體現(xiàn)為給企業(yè)提供更好規(guī)避金融風(fēng)險的工具，降低籌資成本，提高經(jīng)濟效益；后者體現(xiàn)為以多達(dá)2萬余種的產(chǎn)品種類極大地豐富和完善了金融市場體系，減少了信息不對稱，實現(xiàn)風(fēng)險的合理分配，提高定價效率等。

四是拓展了金融機構(gòu)服務(wù)范圍，創(chuàng)造了新的利潤增長點。過去二十年里，國際活躍的金融機構(gòu)大幅度提高了衍生工具利潤在其利潤總額中的比重，當(dāng)前每天的全球交易總額近3萬億美元，西方發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)收入已占總收入的40%～60%。

(二)金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險

雖然金融衍生產(chǎn)品促進(jìn)了經(jīng)濟和金融發(fā)展，但因其自身特點以及投機者的過度投機，導(dǎo)致日本東京證券公司、巴林銀行、美國長期資本管理公司等破產(chǎn)，對世界金融市場造成較大沖擊，使其受到了越來越多的非議。那么，金融衍生產(chǎn)品在發(fā)揮其正面作用的同時，在實踐中是增加還是降低了金融市場風(fēng)險呢？實證分析表明，在一個相對較長的時期內(nèi)，金融衍生產(chǎn)品并未增大金融市場的風(fēng)險，更多的是降低了其風(fēng)險。

從股指期貨看，眾多學(xué)者通過實證研究，分析了1975～1991年間美國、日本、英國、瑞士、德國、芬蘭和香港等股指期貨波動性對股票市場波動性影響，所產(chǎn)生的14組結(jié)果中，有4組表明股票指數(shù)期貨市場的存

在減少了股票指數(shù)的波動性，有9組表明不增加股票指數(shù)的波動性，有1組表明增加了股票指數(shù)的波動性，總體看是減少了整個金融市場風(fēng)險。

對于金融衍生產(chǎn)品市場自身風(fēng)險變化，國際清算銀行(bis)進(jìn)行了大量研究，以1995年1月至2002年9月間為分析區(qū)間，分別對美國10年國債和標(biāo)準(zhǔn)普爾500的期貨與期權(quán)市場的波動性與交易量月度數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，發(fā)現(xiàn)基本呈現(xiàn)不相關(guān)或負(fù)相關(guān)，具體回歸結(jié)果如表1所示。由此說明，在剔除季節(jié)性因素影響后，該市場波動性急劇上升時，投機者會因風(fēng)險過大難以把握而主動減少交易，交易量降低會在一定程度上不支持波動性持續(xù)走高，反過來有助于降低該市場的整體風(fēng)險。

從國際上出現(xiàn)重大金融事件或金融危機時期金融衍生產(chǎn)品的市場表現(xiàn)看，在金融動蕩加劇時期，全球金融衍生產(chǎn)品交易劇增，金融衍生產(chǎn)品市場較好地發(fā)揮了其規(guī)避風(fēng)險功能，極大緩沖和弱化了全球金融風(fēng)險。如表2所示，亞洲金融危機爆發(fā)的1997年6月至12月期間，各個季度末全球場內(nèi)金融衍生產(chǎn)品未平倉合約名義本金余額和交易量均出現(xiàn)了大幅度上升，前者從危機前的9.9%增至危機期間的14.3%、21.5%和14.8%。在其后爆發(fā)的俄羅斯危機、“9·11”事件、世通案件期間，全球場內(nèi)金融衍生產(chǎn)品交易量均一致地出現(xiàn)大幅上升。

二、我國金融衍生產(chǎn)品需求分析

金融風(fēng)險按金融產(chǎn)品劃分，可分為外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險和股市風(fēng)險。筆者認(rèn)為，能夠防范系統(tǒng)性風(fēng)險的金融衍生品在我國已經(jīng)存在較強烈的需求。

(一)外匯衍生產(chǎn)品需求不斷增加

目前，我國實行有管理的浮動匯率制，美元的幣值與人民幣幣值保持相對穩(wěn)定，而美元是自由浮動貨幣，美元對他國貨幣匯率的變動會間接影響人民幣對他國貨幣匯率，使持有外匯或以外幣結(jié)算的企業(yè)面臨匯率波動風(fēng)險。而我國1996年實現(xiàn)經(jīng)常項目可自由兌換，資本項目實行嚴(yán)格管制，對經(jīng)常項目外匯賬戶實行限額管理，其限額原則上為上經(jīng)常項目外匯收入的20%，境外機構(gòu)可以保留外匯，不用結(jié)售匯。這樣，持有外匯的境內(nèi)機構(gòu)、外資機構(gòu)以及經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，均面臨一定的匯率風(fēng)險，需要通過外匯衍生產(chǎn)品交易，規(guī)避匯率波動風(fēng)險。

從我國外匯金融資產(chǎn)總量看，2002年末銀行外幣存款達(dá)12159.08億元人民幣，占同期銀行總資產(chǎn)的7%左右，銀行持有的國外凈資產(chǎn)為31746.34億元人民幣；外匯儲備2003年3月末已達(dá)到3160.1億美元；銀行間外匯市場2002年交易量達(dá)971.9億美元。隨著我國外匯資產(chǎn)總量增大，交易規(guī)?？焖僭黾樱媾R匯率風(fēng)險的可能也越來越大，對外匯衍生產(chǎn)品需求越來越強烈。

從外資外貿(mào)角度看，截止2002年底，我國進(jìn)出口總額達(dá)到51384.23億元，外貿(mào)依存度達(dá)到50.18%，外商直接投資達(dá)527.43億美元，若按照留存20%的比例計算，外資外貿(mào)企業(yè)每年約10000億人民幣的外匯面臨較大的匯率風(fēng)險。加之近年來進(jìn)出口總額和外貿(mào)依存度分別以年均10%和2%～3%的速度增長，未來匯率風(fēng)險將隨之增加。盡管結(jié)售匯管理規(guī)定已允許有遠(yuǎn)期支付合同或者償債協(xié)議的用匯單位可以通過外匯指定銀行辦理遠(yuǎn)期買賣及其他保值業(yè)務(wù)，但受風(fēng)險意識、交易成本、信息不對稱等影響，國內(nèi)企業(yè)未能有效規(guī)避匯率風(fēng)險。另外，人民幣對其他貨幣的相對貶值，對以外貿(mào)為主的企業(yè)產(chǎn)生了不同影響，特別是加大了進(jìn)口為主的外貿(mào)企業(yè)從美國以外的國家進(jìn)口材料的成本，從而使其經(jīng)營利潤下降。因此，這類企業(yè)會對金融衍生產(chǎn)品產(chǎn)生強烈的需求，希望通過套期保值或?qū)_等方式鎖定進(jìn)口成本，規(guī)避匯率不利變動帶來的風(fēng)險。

總體看，較大規(guī)模的外匯金融資產(chǎn)和外貿(mào)依存度表明，我國金融機構(gòu)和實體外資外貿(mào)部門面臨著較大的外匯風(fēng)險，客觀上對外匯衍生產(chǎn)品等避險工具提出了需求。今后，隨著資本項目的開放，這一需求將會在外匯衍生產(chǎn)品交易種類和交易規(guī)模上呈現(xiàn)更快的增長。

(二)利率衍生產(chǎn)品需求逐步加大

我國自1995年提出利率市場化改革基本思路以來，利率波動性逐步增加，變動頻率加快，利率風(fēng)險不斷加大。1996年至2002年，我國連續(xù)8次下調(diào)利率，一年期存款利率從8.96%下調(diào)至1.98%，波動性較大。在市場利率方面，已形成了以銀行間同業(yè)拆借市場、銀行間回購市場、銀行間和交易所債券市場為基礎(chǔ)的二級市場利率；票據(jù)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率已放開；國債和金融債券發(fā)行采取市場化招標(biāo)方式；在金融機構(gòu)存貸款利率管理方面，改革范圍不斷放寬，利率風(fēng)險逐步增大，如放寬縣以下金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款利率上浮幅度，在部分農(nóng)村信用社進(jìn)行了利率市場化改革試點，大額外幣存款利率(300萬美元以上)可以由金融機構(gòu)與客戶協(xié)商確定等。在利率逐步市場化的環(huán)境下，金融機構(gòu)和實體經(jīng)濟部門所面臨的利率風(fēng)險逐步升高，迫切需要通過利率掉期等衍生產(chǎn)品交易降低借貸成本，增加企業(yè)利潤。

從與利率變動密切相關(guān)的金融資產(chǎn)規(guī)?？?，截止2002年底，我國金融機構(gòu)各項存款總額達(dá)182295.33億元，各項貸款總額為139436.56億元，各類有價證券余額為34267.11，面臨利率風(fēng)險的資產(chǎn)總量很大，對利率衍生產(chǎn)品需求規(guī)模較高。

從金融資產(chǎn)品種特點看，由于同業(yè)拆借和回購品種交易期限品種較少，且期限較短，二級市場短期利率波動性相對較低。而交易所債券市場和銀行間債券市場交易品種固息債占比較高，期限以中長期為主，在目前利率低谷時期，各商業(yè)銀行和保險公司為了提高短期無風(fēng)險收益，大量投資中長期債券，若未來利率上升，該種投資結(jié)構(gòu)將引致很大風(fēng)險，使這些金融機構(gòu)對利率類衍生產(chǎn)品存在較強的需求。

總體看，盡管我國利率尚未完全市場化，但債券市場利率風(fēng)險較

金融風(fēng)險分析答案第二章第六節(jié) 金融風(fēng)險分析第六章課后答案篇四

摘要：金融創(chuàng)新在促進(jìn)金融發(fā)展時若使用不當(dāng)，會加大金融風(fēng)險，因為創(chuàng)新促使商業(yè)銀行改變經(jīng)營策略，金融體系改變其構(gòu)成，以及金融風(fēng)險的隱蔽性更強。要防范金融創(chuàng)新帶來的風(fēng)險必須進(jìn)行制度創(chuàng)新，對金融創(chuàng)新進(jìn)行立法和完善金融監(jiān)管體系。

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新 金融風(fēng)險 監(jiān)管

金融創(chuàng)新是各金融要素的新的結(jié)合，是為了追求利潤機會而形成的市場改革。金融創(chuàng)新泛指金融體系和金融市場上出現(xiàn)的一系列新事物，如新的金融工具、新的融資形式、新的金融市場、新的支付手段以及新的金融組織形式與管理方法等內(nèi)容。從二十世紀(jì)六十年代起，全球掀起了旨在擺脫金融壓抑的金融創(chuàng)新浪潮，在金融創(chuàng)新的過程中，其動因與金融產(chǎn)品雖然有所變化，但金融創(chuàng)新的過程卻一直沒有停止。金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展提高了金融業(yè)的效率，導(dǎo)致金融深化和發(fā)展。

金融創(chuàng)新在促進(jìn)金融發(fā)展的同時，如果處理不當(dāng)，也會加大金融風(fēng)險，發(fā)生金融危機，甚至?xí)φ麄€經(jīng)濟造成破壞性影響。據(jù)imf的統(tǒng)計，自 1980年以來，130多個國家，幾乎占imf成員國的3／4，經(jīng)歷了金融業(yè)的嚴(yán)重問題，發(fā)展中國家和市場經(jīng)濟國家都受到了影響。從英國巴林銀行破產(chǎn)到美國長期資本管理公司的經(jīng)營危機，從東南亞金融危機到拉美金融危機，都表明金融創(chuàng)新使得金融機構(gòu)面臨更多的風(fēng)險。

一、金融創(chuàng)新所產(chǎn)生的風(fēng)險

(一)金融創(chuàng)新改變了商業(yè)銀行的經(jīng)營策略，由此給銀行體系注入了不穩(wěn)定因素。由于銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的贏利性下降，商業(yè)銀行被迫尋找新的有潛在風(fēng)險的表外業(yè)務(wù)來保持其贏利水平，表外業(yè)務(wù)是不反映在資產(chǎn)負(fù)債表上的業(yè)務(wù)，包括與傳統(tǒng)信貸相結(jié)合的業(yè)務(wù)，如承諾、擔(dān)保、承兌等，以及與有價證券衍生工具買賣相關(guān)的業(yè)務(wù)，如買賣金融期貨合約、安排掉期和互換等，這些業(yè)務(wù)的開展增大了商業(yè)銀行的經(jīng)營管理風(fēng)險。利用新金融工具開展的表外業(yè)務(wù)具有的“或有負(fù)債”性質(zhì)蘊含著極大風(fēng)險，銀行開展此類業(yè)務(wù)大多采用支持性信用工具，也就是說，當(dāng)市場上出現(xiàn)某種情況時，銀行有義務(wù)向其客戶提供資金，這樣就形成了銀行的或有負(fù)債?；蛴胸?fù)債的形成使銀行承擔(dān)了較大的信用風(fēng)險，如票據(jù)發(fā)行便利這種與直接融資相結(jié)合的表外業(yè)務(wù)越來越集中在大型銀行身上，使得風(fēng)險集中化，給金融體系的穩(wěn)定性和安全性造成威脅。

表外業(yè)務(wù)弱化了風(fēng)險管理。首先是表外業(yè)務(wù)逃避了中央銀行的監(jiān)管，商業(yè)銀行因其在國民經(jīng)濟中的地位特殊而受到中央銀行的嚴(yán)格監(jiān)管，中央銀行對其進(jìn)行監(jiān)管的一項重要措施就是規(guī)定其資本充足比率(自有資本與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)總值的比值)，通過對這一比率的規(guī)定，迫使商業(yè)銀行不斷改善自身的資本基礎(chǔ)，這一資本要求與銀行的資產(chǎn)風(fēng)險成正向關(guān)系，以此加強對商業(yè)銀行的風(fēng)險控制。對商業(yè)銀行而言，資本要求越高，其經(jīng)營成本也就越高，因此，為在不提高資本充足比率的前提下增加贏利，商業(yè)銀行就開創(chuàng)了由金融創(chuàng)新工具支撐的表外業(yè)務(wù)。這一業(yè)務(wù)并不改變商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表，這樣中央銀行就無從對其真實的風(fēng)險狀況實施監(jiān)督，而隨商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，其資本充足比率就潛在地下降，承受風(fēng)險的能力也隨之降低，金融體系的內(nèi)在不穩(wěn)定性也隨之上升；其次是，商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)削弱其自身的風(fēng)險內(nèi)控管理，金融創(chuàng)新給銀行內(nèi)部管理會計帶來許多困難，降低了資產(chǎn)負(fù)債表上的信息質(zhì)量，表外業(yè)務(wù)的或有負(fù)債性質(zhì)增加了會計報表中所含風(fēng)險信息的不確定性，在實際工作中則往往降低了銀行管理者的風(fēng)險意識?？傊A利動機的存在使商業(yè)銀行對表外業(yè)務(wù)產(chǎn)生了特殊偏好，它們迅速地運用新型信用工具取代了傳統(tǒng)的信貸工具，但同時削弱了銀行體系的風(fēng)險管理，因此，對表外業(yè)務(wù)加強監(jiān)管勢在必行。正是基于此認(rèn)識，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在補充有效銀行監(jiān)管原則時加入了“考慮到可構(gòu)成銀行大規(guī)模風(fēng)險暴露的表外業(yè)務(wù)”這一條款。

(二)金融創(chuàng)新改變了金融體系的構(gòu)成，新型非銀行金融機構(gòu)的加速發(fā)展加大了金融體系中的風(fēng)險因素。眾所周知，非銀行金融機構(gòu)的大量出現(xiàn)及迅速發(fā)展是近年來金融體系的一大特征，它改變了金融體系的原有結(jié)構(gòu)：商業(yè)銀行地位的下降和非銀行金融機構(gòu)地位的上升，這一變化也改變了金融體系的穩(wěn)定性狀況。首先，非銀行金融機構(gòu)以商業(yè)銀行不能涉足過多的證券業(yè)為主業(yè)，大量參與具有高杠桿性的金融衍生品交易，并且它們參與此類交易的目的與傳統(tǒng)意義上的銀行不一樣，傳統(tǒng)銀行是為了避免其資產(chǎn)頭寸面臨的市場風(fēng)險，而非銀行金融機構(gòu)則純粹以獲取高額投機利潤為目的，所以非銀行金融機構(gòu)通常十分注重運用衍生證券的杠桿原理。作為金融體系日益重要的組成部分，非銀行金融機構(gòu)高風(fēng)險的經(jīng)營策略為金融體系埋下了隱患。其次，同為金融體系的兩大組成部分，非銀行金融機構(gòu)與銀行體系的關(guān)系密切，使得非銀行金融機構(gòu)創(chuàng)新的經(jīng)營手法給自身招致的風(fēng)險極易在整個金融體系中蔓延開去，兩者間巨額的資金借貸關(guān)系使得前者的虧損與倒閉就意味著后者將難逃厄運。金融體系中這種特殊的連鎖反應(yīng)極大地強化了風(fēng)險的沖擊力，整個金融體系的崩潰可能僅由一家非銀行金融機構(gòu)的破產(chǎn)引致。再次，非銀行金融機構(gòu)一向不是中央銀行的監(jiān)管重點，所以中央銀行并沒有有效的臨管措施；同時，市場對非銀行金融的監(jiān)管作用也十分有限，因為對于內(nèi)容及原理都極其復(fù)雜的衍生品交易很難形成統(tǒng)一的信息披露制度，也很難被投資者所理解，市場上有效的自發(fā)監(jiān)督機制也就無從形成，風(fēng)險的滋生與擴大就十分容易。可見，非銀行金融機構(gòu)的成長和壯大在提高金融效率的同時，也為金融體系孕育著越來越大的風(fēng)險。

(三)金融創(chuàng)新使金融風(fēng)險更為集中和隱蔽，增強了金融風(fēng)險對金融體系的破壞力。金融創(chuàng)新為單個投資者提供了轉(zhuǎn)移因價格等市場總變量變動所產(chǎn)生的市場風(fēng)險即所謂的系統(tǒng)性風(fēng)險的手段，如期貨與期權(quán)彌補了單純進(jìn)行證券組合投資無法避免系統(tǒng)性風(fēng)險的缺陷，使得市場上的所有風(fēng)險似乎都可避免。但不幸的是，金融創(chuàng)新的這一經(jīng)濟功能對于整個經(jīng)濟體系而言并不存在，金融創(chuàng)新工具在為單個經(jīng)濟主體提供市場風(fēng)險保護(hù)的同時卻將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到了另一經(jīng)濟主體身上，也就是說，對整個經(jīng)濟體系而言，風(fēng)險只發(fā)生了轉(zhuǎn)移，并沒有被消除，風(fēng)險仍然存在于經(jīng)濟體中。而當(dāng)市場主體都想轉(zhuǎn)移同一方向的風(fēng)險時(如都認(rèn)為價格下跌，都希望通過金融工具轉(zhuǎn)移這一風(fēng)險)，風(fēng)險出售者就無法找到風(fēng)險承擔(dān)者，金融創(chuàng)新工具提供的保險功能將不復(fù)存在，風(fēng)險在此時會集中暴露，給金融體系和經(jīng)濟體系造成嚴(yán)重打擊。如1987年10月19日的黑色星期一的紐約股票市場暴跌就是一例，那天股票價格在一天里下挫了20％。有人認(rèn)為在股票價格期貨市場上做文章的交易戰(zhàn)略是導(dǎo)致這次市場暴跌的禍根，股票指數(shù)期貨價格的下瀉導(dǎo)致了股市上的拋售，這表明金融創(chuàng)新工具的使用會加劇金融市場的動蕩，增強動蕩產(chǎn)生的破壞力。

二、防范金融創(chuàng)新風(fēng)險的對策建議

（一）進(jìn)行制度創(chuàng)新，推動金融業(yè)發(fā)展。

由于規(guī)避管制和盈利動機，金融企業(yè)進(jìn)行市場性的金融創(chuàng)新，在市場性創(chuàng)新的過程中，金融企業(yè)有倒閉乃至危及整個金融企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的可能性，這就要求政府進(jìn)行制度創(chuàng)新以配合市場性創(chuàng)新。

1、必須徹底進(jìn)行銀行體系的改革，銀行現(xiàn)在不良資產(chǎn)比例很高，如果不解決可能會導(dǎo)致銀行破產(chǎn)，或政府填補而造成很高的通貨膨脹，兩者都將使銀行存款遭到巨大損失。目前，四大國有商業(yè)銀行經(jīng)過股份制改造，充實了資本金，降低了不良資產(chǎn)，并相繼上市，建立現(xiàn)代企業(yè)制度環(huán)境。其次，發(fā)展地區(qū)性的中小銀行，我國現(xiàn)在每年農(nóng)村和城市各新增八百萬個勞動力，只有發(fā)展勞動力密集型的產(chǎn)業(yè)能解決他們的就業(yè)問題，而勞動密集型產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)大多數(shù)是中小企業(yè)，只有地區(qū)性的中小銀行，才能夠給中小企業(yè)提供必要的金融服務(wù)。

2、資本市場應(yīng)該做到?jīng)Q大多數(shù)上市公司是盈利的，是能夠分紅的，個人投資者可以通過股票分紅來獲取收益，基金也可以幫助個人投資者選擇比較好的上市公司，而不必靠坐莊、炒作來獲利。

3、建立社會誠信和建立信用體系，當(dāng)企業(yè)在短期內(nèi)資金周轉(zhuǎn)有困難的時候，可以用未來的收入做抵押來借錢，以渡過當(dāng)前的困難關(guān)。銀行也不用成為必須有抵押才貸款的當(dāng)鋪。

（二）完善和加強金融監(jiān)管體系，構(gòu)建符合國際慣例的監(jiān)管模式，積極防范金融風(fēng)險。監(jiān)管當(dāng)局在加強監(jiān)管的同時，應(yīng)積極支持和引導(dǎo)金融創(chuàng)新。

1、創(chuàng)新監(jiān)管理念。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)變合規(guī)性監(jiān)管為合規(guī)性和風(fēng)險監(jiān)管并重，在鼓勵法人內(nèi)部風(fēng)險監(jiān)控的同時，建立風(fēng)險預(yù)警機制，提高系統(tǒng)性風(fēng)險的防范和化解水平。借鑒發(fā)達(dá)國家成功的監(jiān)管經(jīng)驗，積極構(gòu)建市場化、國際化的金融監(jiān)管模式。將金融監(jiān)管的重心放在構(gòu)建各金融機構(gòu)規(guī)范經(jīng)營、公平競爭、穩(wěn)健發(fā)展的外部環(huán)境上來，更多地運用新的電子及通訊技術(shù)進(jìn)行非現(xiàn)場的金融監(jiān)管，對金融機構(gòu)的資本充足率、備付金率、呆壞賬比例等指標(biāo)實行實時監(jiān)控，以此來提高防范和化解金融風(fēng)險的快速反應(yīng)能力。

2、注重監(jiān)管的有效性。隨著國有商業(yè)銀行的不斷創(chuàng)新和業(yè)務(wù)的國際化，監(jiān)管當(dāng)局必須從以監(jiān)管信用風(fēng)險為特征的傳統(tǒng)監(jiān)管方式轉(zhuǎn)向?qū)π庞蔑L(fēng)險、市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險、聲譽風(fēng)險等各種風(fēng)險的全面風(fēng)險監(jiān)管。新巴塞爾協(xié)議的一個突出特點就是從信用風(fēng)險管理轉(zhuǎn)向逐步實施全面的風(fēng)險管理，隨著中國加入國際金融一體化步伐的加快，中國銀行業(yè)必須考慮各種可能的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險等風(fēng)險，為未來銀行經(jīng)營環(huán)境留有足夠的空間。

（三）對金融創(chuàng)新進(jìn)行立法，為金融創(chuàng)新提供保駕護(hù)航功能。一是通過立法保護(hù)金融創(chuàng)新者的利益。對金融創(chuàng)新產(chǎn)品，要有一定時間的收益保護(hù)期或應(yīng)用專利保護(hù)期。二是規(guī)范創(chuàng)新規(guī)則。金融創(chuàng)新不是無序創(chuàng)新，而應(yīng)在一定的規(guī)則內(nèi)運行，要通過立法或管理條例等形式，規(guī)定各種創(chuàng)新、程序、保護(hù)期，使創(chuàng)新有規(guī)可循。在金融全球化的浪潮中，我國金融企業(yè)面對加入wto后激烈的市場競爭而不斷創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，如銀證通、離岸銀行業(yè)務(wù)、網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)等需要立法予以規(guī)范，這是金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)順利運作的外部法制框架。三是建立完善的創(chuàng)新業(yè)務(wù)法律風(fēng)險內(nèi)控機制。金融企業(yè)要轉(zhuǎn)變觀念，重新定位內(nèi)部法律部門的職能，充分發(fā)揮其事前防范、控制和化解創(chuàng)新業(yè)務(wù)法律風(fēng)險的功能。四是盡快完善市場退出機制，為金融創(chuàng)新風(fēng)險的有效處置建立公共安全設(shè)施。金融創(chuàng)新對金融發(fā)展所帶來的巨大沖擊不容忽視，因此必須預(yù)先建立相應(yīng)的公共安全設(shè)施。這不僅有利于及早防范和處置因金融創(chuàng)新失敗引致的風(fēng)險苗頭和風(fēng)險隱患，而且可以通過有效的處置，抵消和控制金融創(chuàng)新的負(fù)面效應(yīng)，增強社會公眾對金融創(chuàng)新的信心。

金融風(fēng)險分析答案第二章第六節(jié) 金融風(fēng)險分析第六章課后答案篇五

陳元生/叢明 國務(wù)院研究室

隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展不斷引向深入，金融在國民經(jīng)濟運行中已處于舉 足輕重的地位。當(dāng)前金融形勢總的來說是好的，在有效抑制通貨膨脹的同時，保持了國 民經(jīng)濟適度、健康發(fā)展；但近年來積聚起來的金融風(fēng)險正逐步暴露出來，不僅制約著金 融業(yè)的健康發(fā)展，而且有可能危及經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的全局，成為亟待解決的重大經(jīng) 濟問題之一。

一、當(dāng)前金融風(fēng)險的表現(xiàn)形式及特點 從近年來已暴露出來的金融風(fēng)險隱患來看，有以下幾種主要表現(xiàn)形式： １．信用風(fēng)險。銀行業(yè)特別是國有商業(yè)銀行資產(chǎn)信貸質(zhì)量持續(xù)下降，成為當(dāng)前最為 突出的金融風(fēng)險。目前國有商業(yè)銀行的不良貸款（逾期、呆滯、呆帳貸款）占全部貸款 的余額超過２０％。分地區(qū)看，不發(fā)達(dá)地區(qū)國有商業(yè)銀行的不良貸款率明顯高于發(fā)達(dá)地 區(qū)，有的高達(dá)４０％多。據(jù)調(diào)查，今年以來，國有商業(yè)銀行的資產(chǎn)信貸質(zhì)量仍在下降。特別是有許多地區(qū)銀行上報的不良貸款統(tǒng)計數(shù)據(jù)是經(jīng)過處理的，已將大量逾期貸款展期 為正常貸款，實際統(tǒng)計數(shù)字還要大。信貸資產(chǎn)質(zhì)量不斷下降的另一表現(xiàn)是，國有商業(yè)銀 行應(yīng)收未收利息大量增加，目前累計達(dá)數(shù)千億元。

２．流動性風(fēng)險。主要體現(xiàn)在銀行業(yè)、非銀行金融業(yè)對客戶提取現(xiàn)金的支付能力不 足。目前國有商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險雖未顯現(xiàn)，但潛在的支付困難因素日益增多，當(dāng)前 主要集中在中小金融機構(gòu)上，一些城鄉(xiāng)信用社和部分市、縣信托投資機構(gòu)因管理不善，不良貸款率高，隨時都會出現(xiàn)支付困難。１９９６年底，江蘇省有４２家農(nóng)村信用社存 貸款比例超過８５％，不良貸款率高于６５％，備付金率低于３％，要不是縣聯(lián)社統(tǒng)一 調(diào)度資金，這些信用社早已出現(xiàn)擠兌**和支付危機。

３．財務(wù)風(fēng)險。主要表現(xiàn)在國有商業(yè)銀行資本金嚴(yán)重不足和經(jīng)營利潤虛盈實虧兩方 面。目前國有商業(yè)銀行資本充足率不足６％，已經(jīng)低于８％的國際最低標(biāo)準(zhǔn)。由于銀行 的資產(chǎn)增長速度大大高于其資本的增長速度，資本充足率還將繼續(xù)下降。另一方面，自 １９９３年以來，財務(wù)制度將巨額的銀行應(yīng)收未收利息作為收入來反映，造成部分銀行 虛盈實虧。如建設(shè)銀行反映，雖然從１９９３年以來帳面上年年有利潤，但若扣除應(yīng)收 未收利息劃作收入的部分，實際年年都虧損。資本金比例過低和經(jīng)營上的虛盈實虧，導(dǎo) 致國有商業(yè)銀行抗風(fēng)險能力每況愈下。

４．市場風(fēng)險。主要是由于證券市場不規(guī)范和金融市場秩序混亂引發(fā)的種種風(fēng)險。

股市風(fēng)險尤為突出，估計目前股市資金約有４００００多億元，有２０００多萬股民參 與炒股。有相當(dāng)一部分新股民渴望在短期內(nèi)致富，投資風(fēng)險意識不足，盲目投機行為嚴(yán) 重。一些企業(yè)和機構(gòu)存在乘機撈一把的僥幸心理，將大量銀行信貸資金投入股市，加大 股市泡沫成分，危及銀行信貸資金安全，不少外資通過資金拆借紛紛進(jìn)入股市，加劇了 股市波動。部分上市公司乘機配股送險，使個股價格不真實地拔高上揚，給股市波動埋 下了隱患。企業(yè)債券清償風(fēng)險也不容忽視。近年來國家計委、人民銀行計劃內(nèi)批準(zhǔn)發(fā)行 的企業(yè)債券，已經(jīng)或行將到期。由于企業(yè)效益不理想，不少企業(yè)無力償還到期債券．其 中許多債券是由金融機構(gòu)擔(dān)?；虼戆l(fā)行，到期不能兌付時，往往要金融機構(gòu)墊付，企 業(yè)經(jīng)營風(fēng)險將轉(zhuǎn)化為金融風(fēng)險。此外，各種形式的亂集資、變相集資和企業(yè)內(nèi)部集資仍 較普遍，大多數(shù)到期兌付困難，有可能引發(fā)社會動蕩。據(jù)對江蘇省調(diào)查，１９９４年以 來先后查處九起違法集資大案。涉及資金累計達(dá)５０多億元；１９９６年全省有６００ ０多個企業(yè)搞高利集資，金額達(dá)１２０多億元，８０％的企業(yè)集資到期沒有能力兌付； 還有一些農(nóng)村合作基金會和部分供銷社，以招股方式變相高息吸收公眾存款，部分基金 會因備付金太少已經(jīng)引發(fā)擠兌風(fēng)潮。

５．犯罪風(fēng)險。金融業(yè)是巨額貨幣資金的集散地，容易滋生經(jīng)濟犯罪，也是搶劫、詐騙等犯罪活動的重要目標(biāo)。目前，經(jīng)濟越是發(fā)達(dá)地區(qū)金融犯罪案件越多。１９９６年

全國金融業(yè)發(fā)案率，最高是廣東省，其次是江蘇省。犯罪分子內(nèi)外勾結(jié)，利用銀行承兌

匯票、大額存單、信用證、保險單等進(jìn)行資金詐騙。銀行反映，他們在貸款業(yè)務(wù)中普遍

遇到“十假”，即假信用等級、假營業(yè)執(zhí)照、假貸款用途、假擔(dān)保、假貼現(xiàn)、假圖章、假財務(wù)報表、假承兌、假票據(jù)、假合同等，企圖詐騙銀行資金。有的犯罪分子利用高科

技手段以假亂真，使銀行防不勝防。

６．利率和匯率風(fēng)險。目前我國銀行存款利率不僅比國外銀行高，有時甚至比國內(nèi)

同期貸款利率高，出現(xiàn)存貸利率倒掛現(xiàn)象。銀行因存貸款利率變動帶來的減少利潤風(fēng)險

是經(jīng)常存在的。當(dāng)前比較突出的是一種不正常利率風(fēng)險，即銀行同業(yè)，以及其他吸收存

款的金融機構(gòu)相互“挖墻腳”、竟相高息攬儲。這種違規(guī)競爭，使利率風(fēng)險大增。此外，國際金融市場匯率變動頻繁，特別是日元、馬克與美元匯率近年波動劇烈，直接影響

外匯資產(chǎn)及負(fù)債的市場價值，使擁有大量外匯資產(chǎn)和經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的國有商業(yè)銀行面臨

高匯率風(fēng)險。八十年代以來人民幣對美元匯率下調(diào)幅度達(dá)８０％多，企業(yè)實現(xiàn)利潤趕不

上匯率下調(diào)幅度，償還外匯貸款能力急劇下降，導(dǎo)致銀行外匯信貸資產(chǎn)風(fēng)險加大。

概括起來說，當(dāng)前我國的金融風(fēng)險具有以下三個主要特點：

一是集中性。我國企業(yè)融資的主渠道是銀行，融資方式以間接融資為主，企業(yè)融資

渠道狹窄，融資方式單一，使金融風(fēng)險主要集中在銀行。由于目前銀行以國有制為主，所以銀行風(fēng)險及損失最終主要由國家承擔(dān)。歷史上每一次較大規(guī)模核銷呆帳貸款就是明

顯的表現(xiàn)。

二是隱蔽性。在西方國家，商業(yè)銀行若經(jīng)營不善，就會面臨破產(chǎn)或被兼并的風(fēng)險；

我國商業(yè)銀行破產(chǎn)、兼并機制還沒有建立起來，各種金融風(fēng)險以隱蔽的形式潛藏著。特

別是具有龐大體系的四家國有銀行，其基層銀行的經(jīng)營不善并不會危及生存，各種風(fēng)險

和損失都向上級行層層轉(zhuǎn)嫁，最后都會聚集到總行，我國居民的高儲蓄率暫時掩蓋了金

融風(fēng)險的爆發(fā)，但最終后果或者引發(fā)某家銀行破產(chǎn)倒閉，或者由中央銀行增加基礎(chǔ)貨幣

投放，進(jìn)而引發(fā)高通貨膨脹。

三是社會性。我國處于新舊體制轉(zhuǎn)換時期，人們的金融意識在增強，但風(fēng)險意識還

很淡薄。社會各方面都想搞金融，都要高回報，但很少考慮可能發(fā)生的損失和后果。一

旦金融風(fēng)險暴露，特別是到期無力兌付，就會引起群眾不滿，甚至鬧事，從而影響社會

安定。

二、防范和化解金融風(fēng)險的對策

對當(dāng)前出現(xiàn)的各[!----] 種金融風(fēng)險問題必須引起高度重視。因為金融風(fēng)險一旦爆發(fā)，就會

引發(fā)深刻的金融危機，對國民經(jīng)濟的影響將是全局性、災(zāi)難性的，這時再采取補救措施

就來不及了，它會以社會生產(chǎn)力的巨大破壞求得暫時的平衡。可以說，無論改革開放取

得多大成果，一旦爆發(fā)金融危機，整個改革開放的大好形勢就會毀于一旦。因此，任何

時候都要防患于未然，要堅決采取一系列防范和化解金融風(fēng)險的對策，用若干年時間逐

步鏟除各種金融風(fēng)險的隱患，保證國民經(jīng)濟能夠持續(xù)、快速、健康地發(fā)展。

第一，要進(jìn)一步建立健全金融法律法規(guī)體系，逐步形成有法必依，違法必究，執(zhí)法

必嚴(yán)的金融規(guī)范化、法制化法制環(huán)境。依法實施對金融機構(gòu)的設(shè)立審批和市場退出管理

。設(shè)立金融機構(gòu)必須有法定投資者數(shù)量和足額自有資本金，要有足夠的合格的業(yè)務(wù)管理

人才，以及其他必備的條件。根據(jù)我國有關(guān)法律規(guī)定，并參照國際慣例，建立健全對金

融機構(gòu)接管、合并、兼并、收購、破產(chǎn)等法律和法規(guī)，規(guī)范金融機構(gòu)的市場退出。

第二，加強中央銀行的金融監(jiān)管力量，對金融機構(gòu)實施規(guī)范化、系統(tǒng)化監(jiān)管。要把

中央銀行監(jiān)管部門的監(jiān)管職能與各業(yè)務(wù)部門的管理職能結(jié)合起來，形成分工協(xié)作、功能

互補的中央銀行大監(jiān)管體系。加強對金融機構(gòu)的企業(yè)法人監(jiān)管和本外幣業(yè)務(wù)的統(tǒng)一監(jiān)管

。盡快健全非現(xiàn)場監(jiān)控和預(yù)警系統(tǒng)，逐步實現(xiàn)金融機構(gòu)的主要業(yè)務(wù)信息系統(tǒng)與中央銀行

監(jiān)測系統(tǒng)的聯(lián)網(wǎng)，對金融機構(gòu)的重要業(yè)務(wù)活動實施有效的監(jiān)控。

第三，推行商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理和風(fēng)險管理，同時保留必要的信貸規(guī)?？刂疲瑥娀虡I(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理，調(diào)整銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，適當(dāng)增加高流動性資產(chǎn)，大力

發(fā)展商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)，通過貼現(xiàn)再貼現(xiàn)等來增強銀行資金的流動性，促使資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié) 構(gòu)趨于對稱。堅決抑制不良貸款的上升，一方面是堵，防止銀行債權(quán)的不正常流失，另 一方面更要積極地疏導(dǎo)，研究使不良資產(chǎn)流動和化解的辦法。徹底清理和回收各商業(yè)銀 行對繞規(guī)模發(fā)放的貸款和私設(shè)帳外帳造成的不良貸款，降低國有商業(yè)銀行不良貸款的比 例。增強商業(yè)銀行自求資金平衡的能力，如適當(dāng)調(diào)低法定存款準(zhǔn)備金率等。同時要保持 合理的存款利率，保證居民儲蓄的穩(wěn)定增長不滑坡。在逐步增加商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例 管理的同時，保持必要的信貸規(guī)?？刂?，使信貸資金在金融宏觀調(diào)控下活而有序地運轉(zhuǎn)。

第四，加大股票投資風(fēng)險的宣傳力度與股市監(jiān)管力度，嚴(yán)密監(jiān)測股市走向，改善股

票二級市場的管理辦法，積極防范股市風(fēng)險，有關(guān)部門尤其是證券監(jiān)管部門以及券商、新聞媒介要加大股市投資風(fēng)險的宣傳力度，提高人們的風(fēng)險意識。證券監(jiān)管部門要嚴(yán)密 監(jiān)測股市動態(tài)，及時引導(dǎo)股市合理走向。嚴(yán)把股票上市關(guān)，提高上市公司質(zhì)量，要對股 票發(fā)行計劃管理建立更嚴(yán)格的監(jiān)管和制約機制。要研究和制定防止外資進(jìn)入股市的有效 辦法。今后股票發(fā)行計劃由國家計委與國務(wù)院證券委聯(lián)合編制下達(dá)后，由國家計委、國家經(jīng)貿(mào)委、國家體改委、證監(jiān)會共同核定具體發(fā)行企業(yè)和額度，證監(jiān)會具體負(fù)責(zé)股

票發(fā)行上市的具體運作。要嚴(yán)密監(jiān)視股市動態(tài)，加大對市場違規(guī)者的處罰力度，對操縱

市場行為、透支行為、內(nèi)幕交易行為要嚴(yán)厲查處，決不能姑息遷就。

第五，堅持實行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的原則。要完成國有商業(yè)銀行與少數(shù)信托投資 公司、人民銀行與有關(guān)證券公司的脫鉤。嚴(yán)禁銀行資金進(jìn)入股市。對于銀行用信貸資金 或拆借資金買賣股票及其他直接投資，通過占用銀行聯(lián)行資金買賣股票和用銀行資金墊 交股票交割清算資金的，一經(jīng)查處，要追究主要負(fù)責(zé)人的責(zé)任，嚴(yán)重的，要依法追究其 刑事責(zé)任。嚴(yán)肅清理、糾正和查處證券經(jīng)營機構(gòu)經(jīng)營銀行業(yè)務(wù)等違規(guī)行為，取締非法設(shè) 立的金融機構(gòu)。

第六，繼續(xù)查處各類金融機構(gòu)的違規(guī)經(jīng)營和私設(shè)帳外帳，加強現(xiàn)金和儲賬戶的管理

。對各類金觸機構(gòu)的違規(guī)經(jīng)營和私設(shè)帳外帳、謀取個人和團體利益嚴(yán)重的，要嚴(yán)肅查處

負(fù)責(zé)人和經(jīng)手人員，構(gòu)成犯罪的，要追究其刑事責(zé)任。地方政府不得干預(yù)銀行業(yè)務(wù)。為 了減少現(xiàn)金投放，減少可能引發(fā)的違規(guī)犯法活動，必須建立大額現(xiàn)金提現(xiàn)備案、審批制

。嚴(yán)格儲蓄帳戶管理，盡快推行儲蓄存款實名制。要按照《貸款通則》要求，檢查商業(yè)

銀行對異地存貸款備案制的執(zhí)行情況。